Магия 

Денежная система, имеющая фидуциарный характер – это система, построенная на. Денежная система и ее элементы

Для удобства анализа все денежные системы можно свести в две группы (рис. 2.1). В первую группу входят денежные системы, использующие деньги в виде товаров или деньги, размениваемые на товар, во вторую группу – деньги, не размениваемые на товар. В терминах гл. 1 к группе первой относятся товарные и полноценные деньги, ко второй – неразменные.

Товарные денежные системы – денежные системы, в которых функции денег выполняют товары. Товарные денежные системы формируются на самых ранних этапах развития товарного хозяйства и государственного строительства. В этот период человек и общество заимствуют у природы не только средства существования, но и формы денег.

Развитие способов обработки металлов, повышение их роли в хозяйственной жизни общества приводит к переходу от товарных денежных систем к металлическим.

Привилегированную роль при обмене начинают играть благородные металлы в силу их сравнительно малого объема, однородности и равно- качественности, прочности и сохраняемости, экономической делимости и сравнительно постоянной стоимости. Все это приводит к тому, что драгоценные металлы становятся всеобщим эквивалентом и основой двух систем – биметаллизма и монометаллизма.

Металлические денежные системы – денежные системы, в которых функции денег выполняют металлы.

Металлические денежные системы классифицируются в зависимости от того, какой металл играет роль денег. Они подразделяются на монометаллические и биметаллические.

Рис. 2.1.

Биметаллизм – законодательно закрепленная государством денежная система, при которой два металла одновременно играют роль денег.

Биметаллизм предполагает свободную чеканку монет из двух металлов (как правило, золота и серебра), которые обращаются на равных основаниях. Для физических лиц существует возможность приносить слитки металлов на монетный двор и взамен получать денежные монеты на сумму, равную официальной стоимости слитков.

Известны три разновидности биметаллизма: система параллельной валюты; система двойной валюты; система "хромающей" валюты.

Система параллельной валюты характеризуется тем, что ценовое соотношение между золотыми и серебряными монетами складывается стихийно на основе рыночной стоимости денежных металлов: золота и серебра.

Система двойной валюты отличается тем, что паритет между стоимостью золота и серебра устанавливается государством. Чеканка монет, их прием при совершении актов купли-продажи осуществляются в соответствии с узаконенным соотношением.

Система "хромающей" валюты действует тогда, когда государство осуществляет чеканку монет из одного денежного металла и отказывается от чеканки монет из какого-либо иного металла. Вместе с тем в обращении свободно используются золотые и серебряные монеты.

На практике один металл фактически выполнял главную роль, другой – подчиненную. Непрочность биметаллических систем вызвала переход стран к монометаллизму.

Монометаллизм – денежная система, при которой роль денег выполняет один металл. Система разрешает свободную чеканку монет только из одного металла, за которым признается неограниченная способность быть законным платежным средством.

Исторически существовало три разновидности золотого монометаллизма (золотого стандарта): золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, золотодевизный стандарт.

Золотомонетный стандарт – форма золотого стандарта, при которой денежное обращение состоит из золотых монет и банкнот (банковских билетов), конвертируемых в золото. Монеты чеканятся на монетных дворах из золотых слитков. При этом чеканка свободна и почти бесплатна, а монеты являются преобладающей частью денежной массы.

Банкноты обращаются на тех же правилах, что и монеты, полностью конвертируются в золото, уровень их эмиссии ограничен степенью обеспеченности этой конвертации.

Золотослитковый стандарт представляет собой форму золотого стандарта, при которой денежное обращение состоит из банкнот, конвертируемых в золотые слитки.

Золотодевизный стандарт – форма золотого стандарта, при которой денежное обращение состоит из банкнот, конвертируемых в девизы, т.е. в иностранную валюту, разменную на золото.

С 1930-х гг. в мире начали функционировать денежные системы, основанные на обороте неразменных кредитных денег.

Фидуциарные денежные системы – денежные системы, при которых в обращении находятся неразменные на товар деньги.

Среди фидуциарных денежных систем можно выделить бумажно-кредитные и электронные денежные системы.

В бумажно-кредитных денежных системах используются деньги, созданные денежными финансовыми институтами. Можно выделить две разновидности бумажно-кредитных денежных систем, имеющие существенные различия: денежная система командно-административной экономики и денежная система рыночной экономики. Каждая из этих систем характеризуется своими особенностями.

Для денежной системы командно-административной экономики характерны: монополия государственного банка (банков) на совершение банковских операций; прямое директивное управление денежным оборотом; законодательное разграничение денежного оборота на налично-денежный (обслуживает распределение предметов потребления и услуг) и безналичный (обслуживает распределение средств производства); выпуск денег в оборот в соответствии с выполнением государственного плана экономического развития.

Денежная система рыночной экономики имеет в настоящее время следующие характерные черты: разделение эмиссии наличных и безналичных денег между разными звеньями банковской системы (эмиссия наличных денег – монополия центрального банка, эмиссию безналичных денег осуществляют коммерческие банки при возможности регулирования ее со стороны центрального банка); отсутствие законодательного разграничения безналичного и наличного денежного оборота; децентрализация денежного оборота между различными банками.

В последние годы некоторые эксперты заговорили о появлении нового типа денежных систем – денежных систем, основанных на электронных деньгах.

Феномен электронных денег подробно рассмотрен нами в гл. 1, здесь же подчеркнем еще раз главное, на наш взгляд: электронные деньги представляют собой разновидность частных небанковских денег (хотя их могут выпускать и банковские структуры). В настоящее время они не включаются в показатели денежной массы. Вряд ли в ближайшее время электронные деньги полностью заменят собой традиционные. Представляется, что банки не захотят иметь конкурентов в выпуске денег. Поэтому денежные системы, основанные исключительно на электронных деньгах, являются, скорее всего, делом далекого будущего.

Денежные системы можно классифицировать и в зависимости от национальной принадлежности, т.е. денежная система одной страны (национальная денежная система) и денежная система группы государств (например, денежная система стран зоны евро).

Денежные системы постоянно видоизменяются, меняют форму и содержание. Это может быть как стихийный процесс, так и целенаправленное государственное вмешательство. В последнем случае говорят о проведении в стране денежной реформы.

Денежные реформы – проводимые государством преобразования в сфере денежного обращения в целях его упорядочения и укрепления всей денежной системы.

Рассмотрим подробнее ряд методов, используемых при проведении денежных реформ.

По поводу осуществления денежного обращения, функционирования денежного рынка и выполнения .

В научной литературе считают, что денежные системы как способ организации денежного обращения начали формироваться в Европе в XVI-XVII вв. в результате усиления государственной власти и формирования национальных рынков, хотя отдельные их элементы появились значительно раньше.

Денежные системы классифицируют в зависимости от материала, который выполнял функции денег, от того, в какой форме функционируют деньги — как товар или как знак стоимости. Соответственно, выделяют следующие типы денежных систем:

  1. товарные;
  2. металлические (биметаллические и монометаллические);
  3. фидуциарные.

Однако денежный стандарт сформировался в виде полноценной денежной системы только в XX в., а потому к собственно денежной системе можно отнести только монометаллические и фидуциарные стандарты.

В рамках систем металлического обращения благородный металл непосредственно выполнял функции денег, а были разменны на металл. При государство законодательно закрепляло роль всеобщего эквивалента за двумя благородными металлами (золотом и серебром), чеканились из обоих металлов, и осуществлялось их свободное обращение.

В XVI-XVII вв. биметаллизм был распространен во многих странах мира. В Англии он господствовал с середины XIV в. до конца XVIII в., а в странах Западной Европы — в XIX в. Однако, биметаллическая денежная система не была стабильной, поскольку использование в качестве меры стоимости одновременно двух металлов противоречило природе денег, а установленное государством твердое стоимостное соотношение между золотом и серебром не соответствовало соотношению их рыночной стоимости. В результате удешевления производства серебра и его обесценения в конце XIX в., золотые монеты стали изыматься из обращения и оседать в кладах. В 1865 г. Франция, Бельгия, Швейцария и Италия попытались сохранить биметаллизм путем заключения международного соглашения о поддержке твердого соотношения между золотыми и серебряными монетами на уровне 1: 15,5. Это была первая попытка межгосударственного регулирования денежной системы, в результате которой был создан . Однако в 1878 г. в странах-членах Латинского монетного союза свободная чеканка серебряных монет была прекращена, и общим стоимостным эквивалентом стало золото.

Основными элементам денежной системы являются:

  • национальная денежная единица;
  • денежная масса;
  • эмиссионный механизм;
  • характер и тип денежного обращения;
  • характер обеспечения денежных знаков, выпущенных в обращение;
  • система .

Институциональное развитие денежных систем в ХХ в. происходило на основе усиления регулирующей роли государства в лице , которое, в конечном счете, привело к созданию нынешней системы государственных декретных денег. Основными чертами современных денежных систем являются:

  • децентрализация денежного обращения;
  • обеспечение денежных знаков активами банковской системы;
  • отсутствие законодательного разграничения между наличным и безналичным оборотом;
  • приоритетный характер безналичного обращения;
  • наличие механизмов государственного регулирования денежного обращения;
  • наличие рыночного установления ;
  • обеспечение стабильности денежной системы и устойчивости денежного обращения и др.

8. Денежные системы (ДС), устройство, типы

ДС страны – это исторически сложившаяся национальная система организации денежного обращения, закрепленная традициями и оформленная законодательно. ДС государств возникают и развиваются по мере развития видов и форм денег. Типы ДС определяются в зависимости от формы денежного материала (товарной, металлической, бумажной, виртуальной). Товарные и металлические деньги являются полноценными, бумажные и виртуальные – неполноценными. На базе этого принципа можно выделить 3 типа ДС : товарные; металлические (монометаллические (М) и биметаллические (Б)); фидуциарные (собственно бумажные и кредитно-бумажные, электронные). Существуют также смешанные и переходные разновидности.

Товарные ДС . Формируются на ранних этапах развития товарного хозяйства. Деньгами в условиях добывающего хозяйства и собирательства становятся ракушки, перья, како-бобы. Первое крупное разделение труда приводит к созданию денежной системы на базе скота, зерна или мехов. В зависимости от вещного вида товаров, которые составляют основу ДС их подразделят на речные, морские, лесные и др. Развитие способов обработки металлов, повышение их роли в хозяйственной жизни приводит к переходу к металлическим ДС.

Металлические ДС . Классифицируются в зависимости от того, какой металл играет роль денег. Делятся на монометаллические (М) и биметаллические (Б). М содержат три стадии: медный, серебряный и золотой монометаллизм. Золотой монометаллизм в свою очередь делится на золотомонетный, золотослитковый, золотодевизный стандарт. Б ДС делятся на параллельные, двойные, «хромающие» валюты. Монометаллическими называют ДС , при которых один металл занимает господствующее положение, служит всеобщим эквивалентом и доминирует в денежном обращении. Биметтализм – ДС , при которой за двумя металлами – золотом и серебром – законодательно закрепляются денежные функции. Медный монометаллизм: Древний Рим 3-2 в. д.н.э. В России тоже в ходе были медные деньги. В 1748 году Ломоносова наградили 1800 кг медных денег. Неудобно. Серебряный монометаллизм. Россия 1843-1852, Индия середина-конец 19 века. Голландия. В Китае до 1935г. Переход от серебряного монометаллизма к золотому осуществляется через биметеллизм. Система параллельной валюты – ценовое соотношение между золотыми и серебряными монетами складывается стихийно на основе рыночной стоимости денежных металлов – золота и серебра. Система двойной валюты – паритет между стоимостью золота и серебра устанавливается государством. Чеканка монет, их приём при оплате осуществляется в соответствии с узаконенным соотношением. Система «хромающей валюты » – государство отказывается от чеканки монет из какого-либо денежного металла, но вместе с тем в обращении присутствуют золотые и серебряные монеты. Непрочность биметаллической ДС вызвала переход к золотому монометаллизму. Англия в 1816 году, Россия в 1897. Причина: серебро обесценивалось, а золотые запасы стран укреплялись. Три разновидности : для золотомонетного стандарта характерным является свободное обращение золотых монет. Золото свободно импортируется и экспортируется. Эта система подорвана к началу 1-ой мировой войны. Золотослитковый стандарт применялся в странах со значительным запасом золота. Банкноты обменивались на золотые слитки. После кризиса 1929 действовал золотодевизный стандарт. Размен банкнот на валюты тех стран, которая в свою очередь может быть обменена на золото. В 1971г США прекратил обмен долларов на золото – конец Бреттон-Вудской системе, при которой за 35 долларов давали 1 тройскую унцию золота, т.е. страны зафиксировали свои валюты в долларах или в золоте.

Фидуциарные ДС . Во всех странах мира сейчас господствующим является фидуциарный стандарт. Фидуциарные ДС – это такие системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства, в частности не размениваются на золото. Можно выделить 3 вида фидуциарных систем: переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение; полный фидуциарный стандарт; электронно-бумажные денежные системы. Для переходных систем характерным явлением является лаж – превышение рыночной ценой денежного металла, выраженной в бумажных денежных знаках, номинала бумажных денежных знаков, представляющих данное количество денежного металла. В настоящее время осуществляется переход к электронно-бумажным денежным системам.

Фидуциарные денежные системы - это такие системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства, в частности, не размениваются на золото. Они сформировались вместе с переходом от металлического к бумажному денежному обращению. Как только внутренняя стоимость металлических денег отделяется от их номинала, появляются неразменные денежные знаки, начинается формирование фидуциарных денежных систем. Они могут строиться на металлической, бумажной, электронной основе. К настоящему времени можно выделить три вида фидуциарных денежных систем:
переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение;
полный фидуциарный стандарт;
электронно-бумажные денежные системы.
Для переходных денежных систем характерным явлением становится лаж. Он представляет собой превышение рыночной ценой денежного металла, выраженной в бумажных денежных знаках, номинала бумажных денежных знаков, представляющих данное количество денежного металла. Обычно его исчисляют в процентах. В результате появления лажа формируется двойная система цен на товары: в бумажных знаках и в металлических деньгах.
В настоящее время происходит повсеместный переход к электронно-бумажным денежным системам.
Чем характеризуется денежная система промышленно развитых стран?
Денежная система промышленно развитых стран, как и любая другая система, состоит из ряда элементов, среди которых выделяются:
масштаб цен;
виды денег, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством; порядок эмиссии и характер обеспечения денежных знаков, выпущенных в обращение;
методы регулирования денежного обращения.
Составные элементы денежной системы промышленно развитых стран:
1)денежная единица - это установленный законом денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица делится на более мелкие, пропорциональные части. Наименования денежной единицы обычно складываются исторически, хотя в некоторых случаях государство может установить новое наименование денежной единицы;
масштаб цен - средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег. В настоящее время масштаб цены складывается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены;
виды денежных знаков. В настоящее время основными видами денежных знаков являются:
кредитные банковские билеты (банкноты) - вид денежных знаков, законное платежное средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Банкноты выпускаются строго определенного достоинства;
государственные бумажные деньги (казначейские билеты) - бумажные деньги, выпускаемые непосредственно государством - министерством финансов или специальным государственным финансовым органом; для покрытия бюджетного дефицита. Казначейские билеты никогда; не обеспечивались драгоценными металлами и не подлежали размену на золото и серебро. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими билетами и банкнотами практически стерлась;
-разменная монета - слиток металла, имеющий установленное законом весовое содержание и форму. Монеты служат в качестве разменных денег и позволяют совершать любые мелкие покупки.
Характерными чертами современных денежных систем промышленно
развитых стран являются:
-отмена официального золотого содержания и свободного размена
банкнот на золото;
переход к не разменным на золото кредитным деньгам;
выпуск в обращение банкнот не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства;
преобладание в денежном обращении безналичного оборота;
усиление государственного регулирования денежного обращения.
Что такое эмиссионная система?
Эмиссионная система - это законодательно установленный порядок и обращение не разменных на золото кредитных и бумажных денежных знаков.
Эмиссионные операции осуществляли:
-центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банкнот, составляющих подавляющую часть наличного денежного обращения;
-Казначейство, выпускающее мелко купюрные бумажно-денежные знаки.
В настоящее время эмиссию не разменных на золото денежных знаков независимо от их вида осуществляют эмиссионные банки, организующие денежное обращение в стране и отвечающие за его состояние.
В чем заключается денежное регулирование?
Денежное регулирование представляет собой комплекс мер государственного воздействия по достижению соответствия количества денег объективным потребностям экономического развития. Во многих промышленно развитых странах с 70-х годов было введено таргетирование, т. е. установление целевых ориентиров в регулирование прироста денежной массы в обращение, которых придерживаются в своей политике центральные банки.
Каково современное устройство денежной системы РФ?
Современное устройство денежной системы Российской Федерации является результатом ряда денежных реформ, проведенных в 1990-е годы.
Со времени денежной реформы 1998 г. установлено настоящее устройство денежной системы РФ:
официальной денежной единицей в нашей стране является рубль;
введение в обращение на территории страны иных денежных знаков запрещено законом;
официальное соотношение между рублем и золотом, другими драгоценными металлами не устанавливается;
-курс рубля по отношению к иностранным валютам определяется Центральным банком России на основании биржевых валютных торгов и публикуется в официальных правительственных изданиях;
-кроме наличных денег определяется условная единица – долговой рубль (дор).
Долговой рубль - это единица номинала целевого долгового обязательства Российской Федерации по гарантированным сбережениям граждан.

В стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством.

Денежная система включает следующие элементы:

  • денежная единица — установленный законом денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен товаров;
  • виды денег, являющихся законным платежным средством, — кредитные банковские билеты (наличные и безналичные), бумажные деньги (казначейские обязательства и билеты), разменная биллонная монета;
  • денежная масса — сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других платежных средств;
  • эмиссионная система — порядок эмиссии банковских и казначейских билетов центральными банками и казначействами и каналы эмиссии;
  • денежно-кредитная политика — совокупность денежно-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (центральный банк, министерство финансов).

Тип денежной системы зависит от формы функционирования денег — или знаки стоимости. В процессе эволюции форм денег и денежных отношений сформировались два типа денежных систем (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Типология денежных систем

Металлические денежные системы - это системы, имеющие в основе металлические деньги с внутренней (реальной) стоимостью, втом числе моно- и биметаллические.

— денежная система, при которой один денежный металл выполняет роль всеобщего эквивалента. Развитые монометаллические денежные системы исторически учреждались на основе меди, серебра, золота. Медный монометаллизм существовал в Древнем Риме в HI-II вв. до н.э. Длительное время медные деньги составляли основу денежного обращения в России. Серебряный монометаллизм в России сложился в результате денежной реформы Канкрина (1843-1852), в Голландии (184-1875), в Индии (1852-1893), в Китае просуществовал до 1935 г.

В конце XIX в. в большинстве стран произошло обесценивание серебра в связи с расширением его добычи из полиметаллических руд. Параллельно были открыты новые месторождения золота, что обусловило переход к золотому монометаллизму. Впервые золотой монометаллизм как тип денежной системы сложился в Великобритании и получил законодательное закрепление в 1816 г. В конце XIX в. золотой монометаллизм вводится в Германии, Франции, Норвегии, Дании, Австрии, России, Японии, США. Различают три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.

— денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя благородными металлами (обычно золотом и серебром), предусматривается свободная чеканка монет из обоих металлов и их неограниченное обращение. В условиях биметаллизма соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливается в зависимости от рыночной цены денежных металлов. Эта система существовала в XIV-XVII вв. Известны три разновидности биметаллизма:

  • система параллельной валюты — соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно;
  • система двойной валюты — государство фиксировало соотношение между металлами, а чеканка золотых и серебряных монет и прием их населением производились по этому соотношению;
  • система «хромающей» валюты — золотые и серебряные монеты были законным платежным средством, но не на равных условиях. Серебро выполняло роль заместителя золотых монет в обращении, а также использовалось в качестве разменной монеты.

Законодательное закрепление за двумя металлами роли денег на определенном историческом этапе вступало в противоречие с природой денег как единственного товара, призванного играть роль всеобщего эквивалента. Несмотря на законодательно установленное равноправие обоих металлов, всеобщим эквивалентом служил только один из них. В результате один металл оказывается оцененным по закону выше его рыночной стоимости, а другой — ниже. Это обусловливало вытеснение из обращения монет из металла, который оценен ниже рыночной стоимости. Преобладающими в расчетах становятся монеты из металла, оцененного выше рыночной стоимости. Это явление в денежной системе описано законом Коперника-Грешема — экономический закон, выведенный польским ученым Н. Коперником в 1526 г. и окончательно сформулированный английским финансовым деятелем Т. Грешемом в 1560 г., согласно которому «худшие деньги вытесняют из обращения лучшие» при их одинаковой, установленной государством номинальной стоимости. При монометаллизме действие закона

Коперника-Грешема проявлялось в том, что из обращения исчезали полноценные монеты, уступая место монетам, одинаковым по номинальной стоимости, но менее качественным.

Бумажно-кредитные системы — это денежные системы, лишенные металлической основы, построенные на представительском принципе. Такие денежные системы существуют в настоящее время практически во всех странах.

Закономерности функционирования и развития металлических денежных систем

Денежные системы, основанные на металлических эквивалентах, прошли в своем развитии следующие этапы:

биметаллизм -> серебряный монометаллизм -> золотой монометаллизм.

Внедрение системы золотого стандарта (золотого монометаллизма) обусловлено становлением и развитием единого мирового рынка, поскольку усиление внешнеэкономических связей требовало стабильности от обслуживающих их национальных валют. Одной из прямых предпосылок внедрения государствами золотого стандарта явилось накопление золотых резервов. Возможности для этого возросли в 50-х годах XIX в. с открытием новых месторождений и особенно в 90-х годах (Клондайк, Юкон, Южная Африка). Но золотой стандарт стал международной денежной системой, когда некоторые страны приняли добровольные обязательства по беспрепятственному движению золота через границы, ограничению эмиссии национальных банкнот, свободному размену банкнот на золото. Таким образом, золотой стандарт имел черты первой международной валютной системы — первой в истории человечества. К концу XIX в. из разрозненных национальных денежных систем, строившихся на золотомонетном базисе, сложилась международная система зол ото монетного стандарта. Эта система потребовала от стран единообразного внедрения дополнительных элементов металлических денежных систем, основанных на обращении золота, таких как:

  • золотое содержание денег - весовое содержание золота, закрепленное заданной денежной единицей, которое является масштабом для определения цен;
  • золотой (монетный) паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их официальному золотому содержанию;
  • валютный паритет - соотношение между денежными единицами разных стран, установленное законом. Применялся, когда золотое содержание данной валюты не объявлялось, но она сопоставлялась с другими валютами, имеющими золотое содержание.

В зависимости от характера размена банкнот на золото различают следующие типы золотого стандарта: зол ото монетный, золотослитковый и золотодевизный (золотовалютный).

Для золотомонетного стандарта характерна свободная покупка и продажа золотых монет на кредитные билеты (банкноты) по фиксированному курсу, т.е. банкноты и золотые монеты обращаются на равных. Золотомонетный стандарт как основная форма организации денежного обращения был закреплен международными соглашениями на Парижской конференции в 1867 г., золото было признано единственной формой мировых денег.

Рис. 2.2. Равновесие в системе золотомонетного стандарта

Золотомонетный стандарт сочетал в себе черты классической монометаллической денежной системы. Этот тип денежного стандарта просуществовал до Первой мировой войны и характеризовался как наиболее устойчивая денежная система, что объясняется следующим. С точки зрения товарного обращения важно, чтобы обращающиеся деньги представляли стоимость, эквивалентную стоимости обмениваемых товаров. Но деньги не должны обязательно обладать такой стоимостью. Именно это позволяет замешать золото банкнотами — знаками стоимости. При изменении суммы стоимостей товаров общая стоимость функционирующих золотых денег приводится в соответствие путем изменения количества денег в обращении. Стоимость же денежной единицы — золотой монеты — остается неизменной, так как определяется стоимостью соответствующего весового количес тва золота (рис. 2.2). В данном случае эластично по отношению к изменению суммы товарных цен только количество денег в обращении. В этом кроется причина постепенного отказа от обращения золотых монет.

Золотомонетный стандарт как денежная система обладал абсолютной эластичностью только в случае сокращения объема товарооборота в денежном выражении, когда часть золотых монет оседает в форме сокровищ. Но когда товарооборот возрастает, объем дополнительной эмиссии золотых монет зависит от промышленной добычи золота и поступления его в каналы денежного обращения. Когда в кризисные периоды возникала потребность в дополнительной эмиссии, золотомонетный стандарт не допускал быстрого и произвольного увеличения денежной массы. С началом Первой мировой войны золотомонетный стандарт прекратил свое существование в большинстве стран.

Отказ от золота как основы денежной системы происходит постепенно. В ходе денежных реформ 1924-1929 гг. возврат к золотому стандарт}" был произведен в двух урезанных формах — золотослиткового и золотодевизного стандартов. Вытесненное из розничного оборота золото продолжает использоваться во внутренней и международной оптовой торговле, но в форме слитков - золотослитковый стандарт. Для него характерен размен банкнот на слитки металла, как правило, массой 12,5-14 кг.

В Австрии, Германии, Дании был установлен золотодевизный стандарт (золотовалютный): банкноты не обмениваются на слитки; чтобы получить золото, следовало обменять национальную денежную единицу (банкноту) на определенное количество валюты (девиз) той страны, где существовал золотодевизный стандарт, и уже эту валюту разменять на золото. Таким образом, валюты одних государств ставились в зависимость от валют других государств.

Золотослитковый и золотодевизный стандарты были оформлены межгосударственными соглашениями, достигнутыми на международной экономической конференции в Генуе в 1922 г. Эта конференция определила статус резервной валюты (резервного девиза).

Резервная валюта - это валюта, которая используется преимущественно для международных расчетов или формирования валютных резервов. Стране — эмитенту резервной валюты разрешено оплачивать долги перед другими странами не золотом, а собственной валютой. Резервными валютами в этот период были признаны фунт стерлингов и доллар. После распада Британской империи (Британское содружество наций было оформлено Вестминстерским статусом в 1931 г.) роль резервной валюты закрепилась за долларом. В результате мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. золотой стандарт был отменен во всех странах. Произошел отказ на внутренних рынках от всех форм платежей в золоте, утрачена зависимость между объемами золотых резервов банков и размером денежной эмиссии.

В 1944 г. был утвержден устав Международного валютного фонда и установлена фиксированная цена золота — 35 долл. за грой- скую унцию (31,1 г). Таким образом, был установлен золотодолларовый стандарт . В мире сложилась так называемая Бреттон-Вудская валютная система, которая юридически была оформлена в 1944 г. на валютно-финансовой конференции ООН в г. Бреттон-Вудсе (США). Основные черты данной денежной системы сводились к следующему:

  • золото выполняет функции воплощения богатства и средства международных платежей;
  • функция средства платежа закрепляется также за резервной валютой — долларом США:
  • резервная валюта является разменной на золото;
  • приравнивание валют и их взаимный обмен осуществлялись на основе официально согласованных странами — членами МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте и в долларах США. Паритеты были стабильными;
  • рыночные курсы валют могли отклоняться от фиксированных долларовых паритетов не более чем на 1%.

В связи с сокращением золотых запасов правительство США с 1971 г. официально прекратило продажу золотых слитков на доллары, и золотодолларовый стандарт прекратил существование. Роль резервных валют стали выполнять марка ФРГ, японская иена, а также коллективные денежные единицы — СДР и ЭКЮ.

Последним этапом разрыва денежных систем и золота стала отмена фиксированных золотых паритетов валют и переход к плавающим валютным курсам. Ямайская международная конференция, соглашения которой были введены в 1976-1978 гг., юридически закрепила демонетизацию золота, что нашло выражение в следующем:

  • отменена официальная (фиксированная) цена золота;
  • отменено золотое содержание денежных единиц стран;
  • золото исключено из расчетов между Международным валютным фондом и его членами.

В связи с демонетизацией золота произошли изменения в структуре золотовалютных резервов государств. Резервы стран — членов МВФ состоят из четырех компонентов:

1. Иностранная валюта- деньги других стран, принадлежащие данной стране: депозиты в иностранных банках, вложения в ценные бумаги, обращающиеся на международном фондовом рынке, долговые обязательства. Незначительная часть данного компонента представлена наличной валютой.

2. Резервная позиция в Международном валютном фонде — лимит, в пределах которого страна автоматически получает от фонда необходимую для расчетов иностранную валюту. Величина лимита соответствует сумме взносов данного государства в капитал фонда в виде золота и/или свободно конвертируемой валюты (25% от общей суммы взноса).

3. СДР (расчетная единица МВФ), которые страна имеет право использовать для покупки другой валюты или для расчетов с другими странами — членами МВФ.

4. Официальный государственный запас золота имеет роль резерва, который в кратчайший срок может быть продан и превращен в деньги. Доля золота в государственных резервах снизилась с 96% в 1938 г. до 20% в 1995 г.

Особенности функционирования бумажно-кредитных денежных систем

Бумажно-кредитные (фидуциарные) денежные системы — это денежные системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства.

Такие денежные системы сформировались в результате демонетизации золота. Выделяют три вида фидуциарных денежных систем:

  • переходные (сочетают металлическое и бумажное обращение);
  • полный фидуциарный стандарт;
  • электронно-бумажные денежные системы.

В настоящее время в большинстве стран происходит переход к электронно-бумажным денежным системам. Характерные особенности таких систем следующие:

  • выпуск денег в порядке банковского кредитования субъектов экономики и под прирост официальных золотовалютных резервов;
  • развитие безналичного денежного оборота и сокращение наличного;
  • монополизация эмиссии наличных денег государством в лице эмиссионного банка;
  • преобладающее развитие в системе безналичного денежного оборота электронных денежных платежей:
    • на базе многоцелевых предоплаченных карт (card-based systems) — основаны на картах с хранимой стоимостью, или на «электронных кошельках»;
    • на базе «сетевых денег» (software-based / network-based systems) — денежная стоимость сохраняется в памяти компьютеров, и с помошью специального программного обеспечения осуществляется ее перевод по электронным коммуникационным сетям (электронные платежные системы эмиссионных банков, платежи в сети Интернет);
  • возрастание роли государственного регулирования денежного обращения.

Функционирование современных денежных систем основано на ряде принципов, к которым относятся:

  • централизованное управление национальной денежной системой;
  • прогнозное планирование денежного оборота;
  • устойчивость и эластичность денежного оборота;
  • кредитный характер денежной эмиссии;
  • обеспеченность денежных знаков, выпускаемых в оборот, активами эмиссионного банка;
  • независимость эмиссионного банка от правительства и его подотчетность парламенту;
  • предоставление правительству денежных средств только в порядке кредитования;
  • комплексное использование инструментов денежно-кредитного регулирования.

На основе этих принципов формируются элементы национальных денежных систем. Предложение денег в экономике реализуется эмиссионным банком страны, выпускающим наличные деньги, и системой коммерческих банков, «создающих» безналичные деньги. Размер денежного предложения зависит от основных приоритетов экономической политики.

Эластичность кредитной эмиссии достигается за счет политики рефинансирования коммерческих банков и других инструментов денежно-кредитной политики, обеспечивающих управление ликвидностью коммерческих банков. Структура денежного предложения характеризуется преобладанием безналичных денег в электронном виде и обусловлена следующими преимуществами безналичных денег:

  • низкими издержками выпуска в обращение;
  • высокой степенью контролируемости в системе банковского оборота;
  • высокой скоростью расчетов;
  • экономией издержек обращения экономическими субъектами.

Объем денежного предложения в бумажно-кредитных денежных системах зависит от спроса на деньги со стороны экономических субъектов, который обусловлен следующими основными факторами:

  • «спрос на сделки», т.е. деньги, необходимые для осуществления хозяйственной деятельности предприятий и организаций (авансирование оборотных активов, выплата заработной платы), а также для текущего потребления населения (покупки в системе розничной торговли, в сфере услуг);
  • уровень и динамика цен всех товаров и услуг (или ценовой компонент денежного спроса): цены привязаны к отдельному конкретному товару, поэтому спрос на деньги опосредуется спросом на товар (вышеуказанный фактор), но зависит от уровня и динамики цен. Если цены растут при том же количестве товаров, спрос на деньги увеличивается в соответствии с ростом цен;
  • спрос на финансовые активы, деньги не только расходуются на текущее производственное и личное потребление, но и инвестируются в финансовые активы — ценные бумаги, банковские депозиты, банковские сертификаты, страховые полисы. Спрос на финансовые активы во многом обусловлен процентными ставками доходности активов (уровень дивидендов по акциям, ставка купонного дохода по облигациям, курсовые разницы по валютным курсам, ставки банковских депозитов). Ставки доходности непосредственно влияют на цену финансовых активов и, таким образом, регулируют спрос на сами активы и деньги, необходимые для инвестиций;
  • процентные ставки на кредитном рынке : поскольку безналичная денежная эмиссия имеет в основном кредитный характер, уровень процентной ставки делает кредитные ресурсы более или менее доступными;
  • скорость обращения денег: чем она выше, тем меньше при прочих равных условиях спрос на деньги;
  • инвестиционный спрос на деньги , связанный с расширенным воспроизводством деятельности экономических субъектов (производственное инвестирование или реальные инвестиции). Роль этого компонента особенно актуальна в условиях формирующейся инновационной экономики, когда основные конкурентные преимущества формируются на основе активного использования знаний, информации, прогрессивных технологий;
  • интенсивность применения современных банковских технологии , которые в конечном счете определяют скорость расчетно-пла- тежного оборота;
  • общий уровень налоговой нагрузки. Несмотря на кажущуюся оторванность от проблем денежного обращения, он, прежде всего, определяет границы теневого сектора экономики и уровень оттока капитала из страны и тем самым влияет на скорость обращения денег, отток наличных денег из реального оборота, формирование инвестиционных ресурсов;
  • интенсивность процессов сбережения денег в банковском секторе расширяет возможности использования денег в безналичном обороте, поскольку прирост денег обеспечен тем, что часть ранее выпущенных денег находится в банковском обороте.

Денежные системы, основанные на обращении неразменных бумажных денег, существуют в настоящее время в подавляющем большинстве стран, что объясняется их экономичностью, удобством и эластичностью. Принципы фидуциарных денежных систем распространяются также на международные и региональные денежные системы.